資本資產(chǎn)定價模型公式是什么

資本資產(chǎn)定價模型公式以及含義

R=Rf+β×(Rm-Rf)

Rf為無風(fēng)險收益率,Rm為市場組合的平均收益率,(Rm-Rf)市場組合的風(fēng)險收益率.

資本資產(chǎn)定價模型

資本資產(chǎn)定價模型假設(shè)所有投資者都按馬克維茨的資產(chǎn)選擇理論進行投資,對期望收益、方差和協(xié)方差等的估計完全相同,投資人可以自由借貸.基于這樣的假設(shè),資本資產(chǎn)定價模型研究的重點在于探求風(fēng)險資產(chǎn)收益與風(fēng)險的數(shù)量關(guān)系,即為了補償某一特定程度的風(fēng)險,投資者應(yīng)該獲得多少的報酬率.

資本定價模型兩種風(fēng)險

1、系統(tǒng)風(fēng)險指市場中無法通過分散投資來消除的風(fēng)險,也被稱做為市場風(fēng)險.比如說:利率、經(jīng)濟衰退、戰(zhàn)爭,這些都屬于不可通過分散投資來消除的風(fēng)險.

2、非系統(tǒng)風(fēng)險也被稱做為特殊風(fēng)險,這是屬于個別股票的自有風(fēng)險,投資者可以通過變更股票投資組合來消除的.

從技術(shù)的角度來說,非系統(tǒng)風(fēng)險的回報是股票收益的組成部分,但它所帶來的風(fēng)險是不隨市場的變化而變化的.現(xiàn)代投資組合理論指出特殊風(fēng)險是可以通過分散投資來消除的.即使投資組合中包含了所有市場的股票,系統(tǒng)風(fēng)險亦不會因分散投資而消除,在計算投資回報率的時候,系統(tǒng)風(fēng)險是投資者最難以計算的.

以上詳細介紹了資本資產(chǎn)定價模型公式是什么.作為一名財務(wù)人員,最好是能夠及時的提高自己的職業(yè)素養(yǎng),不僅僅需要及時的處理單位發(fā)生的每一筆財務(wù)業(yè)務(wù),將每一筆財務(wù)業(yè)務(wù)登記在賬戶當(dāng)中,而且還要學(xué)會分析企業(yè)每一項投資的收益情況,所以需要掌握資本資產(chǎn)定價模型公式.