某國債票面載明期限5年,面值1000元,年利率為8%;到期一次還本付息?,F(xiàn)在距到期還有2年,目前一年期國債利率3.2%;投資者考慮到時間風(fēng)險,要求升水0.8%。問這種國債現(xiàn)值多少? 要求:現(xiàn)金流與貼現(xiàn)利率的計算步驟與過程寫出。
自由的襯衫
于2023-10-11 11:25 發(fā)布 ??684次瀏覽
- 送心意
樸老師
職稱: 會計師
2023-10-11 11:33
已知國債的面值為:1000元
已知國債的期限為:2年
已知國債的年利率為:8%
在到期時,國債的利息為:80元
在到期時,國債的本金和利息之和為:1080元
已知一年期國債利率為:3.2%
已知時間風(fēng)險為:0.8%
根據(jù)加權(quán)平均資本成本模型,計算出國債的貼現(xiàn)利率為:4%
根據(jù)貼現(xiàn)公式,計算出國債的現(xiàn)值為:998.5207100591715元
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已知國債的期限為:2年
已知國債的年利率為:8%
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已知一年期國債利率為:3.2%
已知時間風(fēng)險為:0.8%
根據(jù)加權(quán)平均資本成本模型,計算出國債的貼現(xiàn)利率為:4%
根據(jù)貼現(xiàn)公式,計算出國債的現(xiàn)值為:998.5207100591715元
2023-10-11 11:33:31

你好, 對的。
2019-06-01 18:39:07

您好!1這個就是股東投入的資金。2這個是借款借入的資金,3,是的。
2020-03-25 11:56:05

吸收投資收到的現(xiàn)金
2017-04-06 13:58:13

首先,我們需要對兩種債券的現(xiàn)金流進(jìn)行計算。
對于A公司發(fā)行的債券,每半年付一次利息,因此2018年至2023年初的利息支付為:
利息支付 = 90 * 11% / 2 * (1 %2B 0.5) ^ 6 - 1
通過查表可得到二點五次方的值,這里用excel計算為:
=BESJX(0.5, 6) 在Excel中可得結(jié)果為:1.37625
因此,利息支付為:
利息支付 = 90 * 11% / 2 * 1.37625 - 90 * 11% / 2
接下來,我們需要計算債券在2023年初的市場價值。由于債券是到期一次還本,因此最后的現(xiàn)金流為債券的面值。債券的市場價值可以通過將未來的現(xiàn)金流折現(xiàn)到現(xiàn)在來計算。對于半年付息一次的債券,其折現(xiàn)率為:(1 %2B 無風(fēng)險利率)^0.5 - 1。因此,A公司債券在2023年初的市場價值為:
市場價值 = (利息支付現(xiàn)金流折現(xiàn) %2B 面值現(xiàn)金流折現(xiàn)) / (1 %2B 年化折現(xiàn)率)^5
對于B公司發(fā)行的債券,其每年付一次利息,因此2018年至2023年初的利息支付為:
利息支付 = 100 * 10% * (1 %2B 0.5)^6 - 1
通過查表可得到二點五次方的值,這里用excel計算為:
=BESJX(0.5, 6) 在Excel中可得結(jié)果為:1.37625
因此,利息支付為:
利息支付 = 100 * 10% * 1.37625 - 100 * 10%
接下來,我們需要計算債券在2023年初的市場價值。同樣地,對于一年付息一次的債券,其折現(xiàn)率為:(1 %2B 無風(fēng)險利率) - 1。因此,B公司債券在2023年初的市場價值為:
市場價值 = (利息支付現(xiàn)金流折現(xiàn) %2B 面值現(xiàn)金流折現(xiàn)) / (1 %2B 年化折現(xiàn)率)^時間期數(shù)
當(dāng)無風(fēng)險利率從9%降低到6%時,現(xiàn)金流和折現(xiàn)率都將發(fā)生變化,這會影響到債券的理論價格。我們可以使用之前提到的公式重新計算A和B兩公司的債券理論價格。折現(xiàn)率的降低會使得未來現(xiàn)金流的折現(xiàn)值減小,從而使得債券的理論價格降低。
2023-10-09 20:17:06
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