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請問一般所說財務內(nèi)部收益率FIRR，它的現(xiàn)金流是息前（調(diào)整）稅后現(xiàn)金流嗎？ FIRR和全投資內(nèi)部收益率PIRR，以及自有資金內(nèi)部收益率EIRR的計算的現(xiàn)金流有什么區(qū)別？
平衡的服飾
于2023-03-11 13:11 發(fā)布 ??949次瀏覽
- 送心意
李咚老師
職稱： 中級會計師,初級會計師
2023-03-11 13:47
同學您好：
收益率的計算方法都是利息凈收入/資本成本。因為場合不一樣，身份不一樣，名字也叫的不一樣。
相關問題討論
同學您好：
收益率的計算方法都是利息凈收入/資本成本。因為場合不一樣，身份不一樣，名字也叫的不一樣。
2023-03-11 13:47:20
1.計算A債券和B債券的現(xiàn)金流：A債券每半年付息一次，因此每年付息兩次，共付息20次。債券的現(xiàn)金流如下：年份 現(xiàn)金流
0 -90（初始投資）
1-20 9011%/2（每半年付息）
21 90（到期還本金）
B債券每年付息一次，共付息15次。債券的現(xiàn)金流如下：
年份 現(xiàn)金流
0 -100（初始投資）
1-15 10010%/1（每年付息）
16 100（到期還本金）
2. 利用無風險利率計算現(xiàn)金流的現(xiàn)值：
無風險利率為9%，因此折現(xiàn)率為9%/2=4.5%。
A債券的現(xiàn)值=現(xiàn)金流折現(xiàn)值的總和=9011%/2/(1%2B4.5%)%2B9011%/2/(1%2B4.5%)^2%2B...%2B90/(1%2B4.5%)^20=73.78
B債券的現(xiàn)值=現(xiàn)金流折現(xiàn)值的總和=10010%/1/(1%2B4.5%)%2B10010%/1/(1%2B4.5%)^2%2B...%2B100/(1%2B4.5%)^15=87.96
3. 計算無風險利率降低后的現(xiàn)值：
當無風險利率降低33.33%至6%時，折現(xiàn)率變?yōu)?%/2=3%。
A債券的現(xiàn)值=現(xiàn)金流折現(xiàn)值的總和=9011%/2/(1%2B3%)%2B9011%/2/(1%2B3%)^2%2B...%2B90/(1%2B3%)^20=77.47
B債券的現(xiàn)值=現(xiàn)金流折現(xiàn)值的總和=10010%/1/(1%2B3%)%2B10010%/1/(1%2B3%)^2%2B...%2B100/(1%2B3%)^15=92.66
因此，當無風險利率降低33.33%后，A債券的現(xiàn)值增加了約77.47-73.78=3.69元，B債券的現(xiàn)值增加了約92.66-87.96=4.7元。
2023-10-10 17:35:38
首先，我們需要對兩種債券的現(xiàn)金流進行計算。
對于A公司發(fā)行的債券，每半年付一次利息，因此2018年至2023年初的利息支付為：
利息支付 = 90 * 11% / 2 * (1 %2B 0.5) ^ 6 - 1
通過查表可得到二點五次方的值，這里用excel計算為：
=BESJX(0.5, 6) 在Excel中可得結(jié)果為：1.37625
因此，利息支付為：
利息支付 = 90 * 11% / 2 * 1.37625 - 90 * 11% / 2
接下來，我們需要計算債券在2023年初的市場價值。由于債券是到期一次還本，因此最后的現(xiàn)金流為債券的面值。債券的市場價值可以通過將未來的現(xiàn)金流折現(xiàn)到現(xiàn)在來計算。對于半年付息一次的債券，其折現(xiàn)率為：(1 %2B 無風險利率)^0.5 - 1。因此，A公司債券在2023年初的市場價值為：
市場價值 = (利息支付現(xiàn)金流折現(xiàn) %2B 面值現(xiàn)金流折現(xiàn)) / (1 %2B 年化折現(xiàn)率)^5
對于B公司發(fā)行的債券，其每年付一次利息，因此2018年至2023年初的利息支付為：
利息支付 = 100 * 10% * (1 %2B 0.5)^6 - 1
通過查表可得到二點五次方的值，這里用excel計算為：
=BESJX(0.5, 6) 在Excel中可得結(jié)果為：1.37625
因此，利息支付為：
利息支付 = 100 * 10% * 1.37625 - 100 * 10%
接下來，我們需要計算債券在2023年初的市場價值。同樣地，對于一年付息一次的債券，其折現(xiàn)率為：(1 %2B 無風險利率) - 1。因此，B公司債券在2023年初的市場價值為：
市場價值 = (利息支付現(xiàn)金流折現(xiàn) %2B 面值現(xiàn)金流折現(xiàn)) / (1 %2B 年化折現(xiàn)率)^時間期數(shù)
當無風險利率從9%降低到6%時，現(xiàn)金流和折現(xiàn)率都將發(fā)生變化，這會影響到債券的理論價格。我們可以使用之前提到的公式重新計算A和B兩公司的債券理論價格。折現(xiàn)率的降低會使得未來現(xiàn)金流的折現(xiàn)值減小，從而使得債券的理論價格降低。
2023-10-09 20:17:06
同學，你好！
在做好內(nèi)容選擇、企業(yè)規(guī)劃和營銷推廣等綜合因素情況下，是可以考慮投資的。
一、首先定量分析：假設每年收入到達A，20年后才能回本。
A*（p/a，12%，20）=3000000?
求出A=3000000/7.4694=401639萬元
需要點播次數(shù)=401639/0.2=2008195次?
每年至少需要2008195/1210=1660萬人（前提：每個人都會全集看完）
20年總計需要收聽人數(shù)至少=1660*20=33200萬元，也就是3.32億人次。根據(jù)目前中國的人口基數(shù)，這個數(shù)字似乎可以滿足。
二、聽書是能夠?qū)崿F(xiàn)隨時隨地有聲“閱讀”?？醇垥?，需要帶著厚厚的紙書，閱讀時無法做其他事情；看電子書，同樣需要沉浸。聽書則不需要用戶一定沉浸其中，開車時、做飯時、運動時，都可以進行聽書，這就打破了“閱讀”的固定模式，讓獲取內(nèi)容有了更便捷的途徑。也就是，聽書讓用戶的“閱讀門檻”降低了。受眾的基礎和優(yōu)勢是有的，但是該小說能否取得至少3.32億聽眾，取決于的因素很多：讀者的受眾的定位，年齡，群體等；市場的推廣和營銷等綜合因素。
三，版權(quán)問題：在整個有聲讀物產(chǎn)業(yè)的運營過程中，往往涉及多個產(chǎn)業(yè)鏈相關方，如版權(quán)方、出版方、制作方、傳播平臺等，這些往往關系到有聲讀物產(chǎn)業(yè)權(quán)利鏈條的構(gòu)建、版權(quán)授權(quán)的規(guī)范。可以說，有聲讀物產(chǎn)業(yè)的運營，離不開版權(quán)規(guī)則的指引。依次指引規(guī)避版權(quán)風險。
四，進入2020年以來，有聲書行業(yè)保持穩(wěn)定的發(fā)展，從長遠發(fā)展來看，疫情給有聲書行業(yè)在國內(nèi)廣闊的市場中影響相對較小。我國經(jīng)濟發(fā)展良好，居民收入水平不斷提升，目前來為有聲書行業(yè)提供了良好的市場消費環(huán)境。而產(chǎn)業(yè)政策給有聲書行業(yè)提供了良好的營商環(huán)境，也為投資者提供了良好的政策保障。
從近年來，國內(nèi)有聲書行業(yè)的投資發(fā)展來看，有聲書行業(yè)得到了資本的青睞，有聲書行業(yè)具備良好的行業(yè)吸引力。可以考慮投資。
希望可以幫助到您O(∩_∩)O~
每天努力，就會看到不一樣的自己，加油！
2022-12-28 19:23:30
同學你好，我給你算，請稍等
2024-04-29 11:58:31
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