以下各種資金籌集方式,資金成本最低的是 ()。 A、發(fā)行債券B、發(fā)行優(yōu)先股 C、長期借款D、發(fā)行普通股
無奈的冬天
于2021-06-24 11:50 發(fā)布 ??4777次瀏覽
- 送心意
吳少琴老師
職稱: 會(huì)計(jì)師
2021-06-24 11:51
以下各種資金籌集方式,資金成本最低的是 ()。
A、發(fā)行債券B、發(fā)行優(yōu)先股
C、長期借款D、發(fā)行普通股
d
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以下各種資金籌集方式,資金成本最低的是 ()。
A、發(fā)行債券B、發(fā)行優(yōu)先股
C、長期借款D、發(fā)行普通股
d
2021-06-24 11:51:38

(一)債務(wù)融資和股份融資的特征比較
1.不同融資方式的單位成本比較
企業(yè)以不同方式融資的單位成本不同。一般規(guī)律是,債務(wù)融資的單位成本低于股本融資。企業(yè)為融入資本必須給投資者提供一定回報(bào)率,回報(bào)率的高低,基本上反映了融資單位成本的高低。而該回報(bào)率由無風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率加上風(fēng)險(xiǎn)貼水兩部分組成。無風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率在各融資方式下都相同,所以投資回報(bào)率,即融資單位成本的高低,就取決于風(fēng)險(xiǎn)貼水的高低。債務(wù)融資方式下,無論是債券還是銀行貸款,都必須按事先議定的債息率定期支付本息,而且在企業(yè)發(fā)生債務(wù)危機(jī)甚或破產(chǎn)時(shí)必須優(yōu)先償還銀行貸款和債券債務(wù),所以債權(quán)人面臨的風(fēng)險(xiǎn)較小,所以企業(yè)需要支付給債權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)貼水較小。而股權(quán)投資者,不論是上市公司的股票持有者,還是非上市公司的股權(quán)人,其投資收益隨企業(yè)經(jīng)營狀況而上下波動(dòng),面臨較大風(fēng)險(xiǎn)。而且,在進(jìn)入破產(chǎn)清算程序時(shí),僅能取回償還各種債務(wù)后的剩余值,所以企業(yè)股本投資者的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)比企業(yè)債權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)大,企業(yè)提供給股本資本的長期平均回報(bào)率,一定要高于給債務(wù)的回報(bào)率。也就是說,從長期平均成本的角度來看,企業(yè)用股本籌集資金的成本要比向銀行或債券市場(chǎng)舉債要高。
另外,債務(wù)利息往往計(jì)入成本,可沖減公司所得稅,但股息則無此優(yōu)惠。這樣一來,股本融資的成本就又進(jìn)一步高于債務(wù)融資了。
2.不同融資方式對(duì)企業(yè)支付能力的時(shí)間約束比較
企業(yè)在正常經(jīng)營中,對(duì)于以債務(wù)方式融入的資金,其本息支付所
2015-10-28 14:19:11

A、留存收益資本成本
2020-02-11 14:14:55

同學(xué)您好,根據(jù)綜合資本成本率的決定因素,在已測(cè)算個(gè)別資本成本率,取得各種長期資本比例后,可按下列公式測(cè)算綜合資本成本率:
Kw = KiWi %2B KbWb %2B KpWp %2B KcWc %2B KrWr
式中:Kw---- 綜合資本成本率;
Kj---- 第j種資本成本率;
Wj---- 第j種資本比例。
也就是8%*25%加10%*25%加12%*50%
2021-09-04 11:40:51

【正確答案】 A
【答案解析】 大多數(shù)的債務(wù)籌資是私下進(jìn)行而不是通過公開發(fā)行,大多數(shù)權(quán)益籌資來自內(nèi)部留存收益而非外部權(quán)益籌資,因此沒有發(fā)行費(fèi)用。如果公開發(fā)行債務(wù)和股權(quán),發(fā)行成本就需要給予重視,所以選項(xiàng)A正確。
【該題針對(duì)“留存收益資本成本的估計(jì)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
2020-03-07 15:32:03
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