某公司2016年年末的有關(guān)信息如下：（1）公司銀行借款利率8%（稅前）；（2）公司債券面值為10元/張，票面利率為10%，期限為10年，分期付息，債券的發(fā)行價為8元，發(fā)行費率為2%；（3）公司普通股面值為1元，當(dāng)前每股市價為5元，本年已派發(fā)的現(xiàn)金股利為每股0.3元，預(yù)計每股收益增長率維持6%，并保持20%的股利支付率（每股股利/每股收益）；（4）公司所得稅率為25%；（5）公司普通股的β值為1.1；（6）當(dāng)前國債的收益率為5%，市場上普通股平均收益率為12%。要求：（1）計算銀行借款的稅后資金成本。（2）計算債券的稅后成本。（分別采用簡易模型和現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型分別計算）（3）計算股票資金成本(分別使用股利估價模型和資本資產(chǎn)定價模型)。

答： 你好，（1）銀行借款稅后資本成本＝8%*（1-25%）=6% （2）簡易模型 稅后債券資本成本＝10*10%*（1-25%）/8*（1-2%）＝9.57% 現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型8*（1-2%）=10*10%*（P/A，i,10）+10*（P/F，i,10） 插值法得i＝11.05%，稅后為8.29% （3）資本資產(chǎn)定價模型 股票資本成本＝5%+1.1*（12%-5%）＝12.7% 股利增長模型 股票資本成本＝0.3*（1+6%）/5+6%=12.36%

某公司2016年年末的有關(guān)信息如下：（1）公司銀行借款利率8%（稅前）；（2）公司債券面值為10元/張，票面利率為10%，期限為10年，分期付息，債券的發(fā)行價為8元，發(fā)行費率為2%；（3）公司普通股面值為1元，當(dāng)前每股市價為5元，本年已派發(fā)的現(xiàn)金股利為每股0.3元，預(yù)計每股收益增長率維持6%，并保持20%的股利支付率（每股股利/每股收益）；（4）公司所得稅率為25%；（5）公司普通股的β值為1.1；（6）當(dāng)前國債的收益率為5%，市場上普通股平均收益率為12%。要求：（1）計算銀行借款的稅后資金成本。（2）計算債券的稅后成本。（分別采用簡易模型和現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型分別計算）（3）計算股票資金成本(分別使用股利估價模型和資本資產(chǎn)定價模型)。計算過程和答案寫在紙上，結(jié)果保留兩位。拍照提交。

答： 1.8%*（1-25%）=6% 2.10%*（1-25%）/（1-2%）=7.65% 3.資本資產(chǎn)定價模型 5%%2B1.1*（12%-5%）=12.7% 估價模型 0.3*（1%2B6%）/5%2B6%=12.36%

一名會計如何讓領(lǐng)導(dǎo)給你主動加薪？

答： 都說財務(wù)會計越老越吃香，實際上是這樣嗎？其實不管年齡工齡如何

現(xiàn)金凈流量=收入*(1-所得稅稅率)-付現(xiàn)成本*(1-所得稅稅率)+非付現(xiàn)成本*所得稅稅率求公式的演變過程

答： 營業(yè)現(xiàn)金流=稅后利潤＋折舊 =（收入-成本）*（1-稅率）+折舊 =（收入-付現(xiàn)成本-折舊）*（1-稅率）+折舊 =（收入-付現(xiàn)成本)*（1-稅率)-折舊*（1-稅率）+折舊=收入*（1-所得稅稅率）-付現(xiàn)經(jīng)營成本*（1-所得稅稅率）+非付現(xiàn)成本*所得稅稅率