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默頓·米勒和丹尼爾·奧爾(Daniel Orr)創(chuàng)建了一種能在現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量每日隨機(jī)波動(dòng)情況下確定目標(biāo)現(xiàn)金余額的模型。又稱最佳現(xiàn)金余額模型。在米勒-奧爾模型(The Miller-Orr Model,Miller-Orr)中,既引入了現(xiàn)金流入量也引入了現(xiàn)金流出量。
模型假設(shè)日凈現(xiàn)金流量(現(xiàn)金流入量減去現(xiàn)金流出量)服從正態(tài)分布。每日的凈現(xiàn)金流量可以等于其期望值,也可以高于或低于其期望值。我們假設(shè)凈現(xiàn)金流量的期望值為零。
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