籌資決策是指企業(yè)對各種籌資方式的資金代價進(jìn)行比較分析，使企業(yè)資金達(dá)到最優(yōu)結(jié)構(gòu)的過程。其核心是在多渠道、多種籌資方式條件下，力求籌集到最經(jīng)濟(jì)、資金成本最低的資金來源。

籌資決策的基本方法：

籌資決策的基本方法主要有三種：

1、比較籌資代價法，包括比較籌資成本代價、比較籌資條件代價、比較籌資時間代價等。

2、比較籌資機(jī)會法，包括比較籌資的實施機(jī)會，比較籌資的風(fēng)險程度。

3、比較籌資的收益與代價法，如果籌資項目預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益大于籌資成本，則該方案可行。

其中方法3是判斷籌資方案是否可行和選擇最佳籌資方案的主要依據(jù)。

籌資決策的程序要求，主要有如下幾點：

（1）明確投資需要，制定籌資計劃。

（2）分析尋找籌資渠道，明確可籌資金的來源。

（3）計算各個籌資渠道的籌資成本費(fèi)用，即計算籌資費(fèi)用率—每一萬元資金所需籌資成本。銀行貸款的籌資成本主要是利息和貸款交際費(fèi)用；股票籌資主要是股票發(fā)行費(fèi)用；供貨商和經(jīng)銷商信貸(供貨款占用和預(yù)付款占用)主要是談判費(fèi)用，這種信貸一般是無息的；企業(yè)利潤反耕融資主要是投資機(jī)會成本。

（4）分析企業(yè)現(xiàn)有負(fù)債結(jié)構(gòu)，明確還債風(fēng)險時期。

（5）分析企業(yè)未來現(xiàn)金收入流量，明確未來不同時期的還債能力。

（6）對照計算還債風(fēng)險時期，在優(yōu)化負(fù)債機(jī)構(gòu)的基礎(chǔ)上，選擇安排新負(fù)債。

（7）權(quán)衡還債風(fēng)險和籌資成本，擬定籌資方案。

（8）選擇籌資方案，在還債風(fēng)險可承擔(dān)的限度內(nèi)，盡可能選擇籌資成本低的籌資渠道以取得資金。

那么籌資決策需要做哪些分析呢？

1、企業(yè)財務(wù)目標(biāo)的影響分析

(1)利潤最大化目標(biāo)的影響分析

在以利潤最大化作為企業(yè)財務(wù)目標(biāo)的情況下，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在資本結(jié)構(gòu)決策中，在財務(wù)風(fēng)險適當(dāng)?shù)那闆r下合理地安排債權(quán)資本比例，盡可能地降低資本成本，以提高企業(yè)的凈利潤水平。

(2)每股盈余最大化目標(biāo)的影響分析

應(yīng)把企業(yè)的利潤和股東投入的資本聯(lián)系起來考察，用每股利潤來概括企業(yè)的財務(wù)目標(biāo)，以避免利潤最大化目標(biāo)的缺陷。

(3)公司價值最大化目標(biāo)的影響分析

公司在資本結(jié)構(gòu)決策中以公司價值最大化為目標(biāo)，應(yīng)當(dāng)在適度財務(wù)風(fēng)險條件下合理確定債權(quán)資本比例，盡可能地提高公司的總價值。

2、投資者動機(jī)的影響分析

1)債權(quán)投資者對企業(yè)投資的動機(jī)主要是在按期收回投資本金的條件下獲取一定的利息收益。

2)股權(quán)投資者的基本動機(jī)是在保證投資本金的基礎(chǔ)上獲得一定的股利收益并使投資價值不斷增值。

3)債權(quán)人態(tài)度的影響分析

如果企業(yè)過高地安排債務(wù)融資，貸款銀行未必會接受大額貸款的要求，或者只有在擔(dān)保抵押或較高利率的前提下才同意增加貸款。