承銷(xiāo)是指證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)借助自己在證券市場(chǎng)上的信譽(yù)和營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，按照協(xié)議在規(guī)定的發(fā)行有效期限內(nèi)將證券銷(xiāo)售出去的過(guò)程。

承銷(xiāo)方式有哪些？

證券的承銷(xiāo)方式主要有代銷(xiāo)、助銷(xiāo)、包銷(xiāo)、聯(lián)合承銷(xiāo)四種。

1、證券代銷(xiāo)：是指承銷(xiāo)商代理發(fā)售證券，并發(fā)售期結(jié)束后，將未出售證券全部退還給發(fā)行人的承銷(xiāo)方式。

2、證券助銷(xiāo)：是指承銷(xiāo)商按承銷(xiāo)合同規(guī)定，在約定的承銷(xiāo)期滿(mǎn)后對(duì)剩余的證券出資買(mǎi)進(jìn)（余額包銷(xiāo)），或者按剩余部分的數(shù)額向發(fā)行人貸款，以保證發(fā)行人的籌資、用資計(jì)劃順利實(shí)現(xiàn)。

3、證券包銷(xiāo)：指在證券發(fā)行時(shí)，承銷(xiāo)商以自己的資金購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃發(fā)行的全部或部分證券，然后再向公眾出售，承銷(xiāo)期滿(mǎn)時(shí)未銷(xiāo)出部分仍由承銷(xiāo)商自己持有的一種承銷(xiāo)方式。

4、承銷(xiāo)團(tuán)承銷(xiāo)：亦稱(chēng)"聯(lián)合承銷(xiāo)"，是指兩個(gè)以上的證券承銷(xiāo)商共同接受發(fā)行人的委托向社會(huì)公開(kāi)發(fā)售某一證券的承銷(xiāo)方式。由兩個(gè)以上的承銷(xiāo)商臨時(shí)組成的一個(gè)承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)稱(chēng)為承銷(xiāo)團(tuán)。

以上四種形式中，最主要的是代銷(xiāo)和包銷(xiāo)兩種形式。

證券代銷(xiāo)具有以下三個(gè)特點(diǎn)：

（1）發(fā)行人與承銷(xiāo)商之間建立的是一種委托代理關(guān)系 。代銷(xiāo)過(guò)程中，未售出證券的所有權(quán)屬于發(fā)行人，承銷(xiāo)商僅是受委托辦理證券銷(xiāo)售事務(wù)；

（2）承銷(xiāo)商作為發(fā)行人的推銷(xiāo)者，不墊資金，對(duì)不能售出的證券不負(fù)任何責(zé)任，證券發(fā)行的風(fēng)險(xiǎn)基本上是由發(fā)行人自己承擔(dān)；

（3）由于承銷(xiāo)商不承擔(dān)主要風(fēng)險(xiǎn) ，相對(duì)包銷(xiāo)而言，所得收入（手續(xù)費(fèi)）也少。

承銷(xiāo)的期限：

證券法中，證券的代銷(xiāo)、包銷(xiāo)期最長(zhǎng)不得超過(guò)三個(gè)月，否則在三個(gè)月內(nèi)所售出的股票，數(shù)量未達(dá)到總數(shù)量的百分之七十的為發(fā)售失敗，則發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行價(jià)并加銀行同期存款利息返還股票認(rèn)購(gòu)人。