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什么是凈現(xiàn)值

來源: 會計學(xué)堂實務(wù) 2019/12/27 30123人查看
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什么是凈現(xiàn)值


凈現(xiàn)值是指投資方案所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量以資金成本為貼現(xiàn)率折現(xiàn)之后與原始投資額現(xiàn)值的差額。

凈現(xiàn)值指標(biāo)是反映項目投資獲利能力的指標(biāo)。凈現(xiàn)值大于零則方案可行,且凈現(xiàn)值越大,方案越優(yōu),投資效益越好。

公式一:凈現(xiàn)值=未來報酬的總現(xiàn)值-初始投資現(xiàn)值

公式二:凈現(xiàn)值=∑(CI-CO)/(1+i)^t (對項目投資各期可獲得的凈現(xiàn)值求和)

【例】小明公司進行一個項目投資,預(yù)測未來3年的現(xiàn)金流入和流出情況如下:每年年末項目能帶來收入分別為120萬,130萬,140萬;同時每年會有成本和修理費用,分別為第一年成本50萬,修理費5萬;第二年成本60萬,修理費10萬;第三年成本70萬,修理費15萬。折現(xiàn)率為10%,結(jié)果保留兩位小數(shù),計算凈現(xiàn)值。

第一年凈現(xiàn)值=(120-50-5)/(1+10%)=59.09。

第二年凈現(xiàn)值=(130-60-10)/(1+10%)^2=49.59。

第三年凈現(xiàn)值=(140-70-15)/(1+10%)^3=41.32。

凈現(xiàn)值=59.09+49.59+41.32=150。

采用凈現(xiàn)值指標(biāo)分析項目投資獲利能力的優(yōu)點:

1、考慮了資金時間價值,增強了投資經(jīng)濟性的評價;

2、考慮了全過程的凈現(xiàn)金流量,體現(xiàn)了流動性與收益性的統(tǒng)一;

3、考慮了投資風(fēng)險,風(fēng)險大則采用高折現(xiàn)率,風(fēng)險小則采用低折現(xiàn)率。

采用凈現(xiàn)值指標(biāo)分析項目投資獲利能力的缺點:

1、凈現(xiàn)值的計算較麻煩,難掌握;

2、凈現(xiàn)金流量的測量和折現(xiàn)率較難確定;

3、不能從動態(tài)角度直接反映投資項目的實際收益水平。

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