風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本成本怎么算

風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后資本收益率(RAROC)的計(jì)算公式為：

1、銀監(jiān)會(huì)公布的公式 RAROC =(收益-預(yù)期損失)/ 經(jīng)濟(jì)資本

2、原來表達(dá)的公式(總行對支行適用) RAROC=(收入-支出-非預(yù)期損失)/抵御非預(yù)期損失的資本 =(收入-支出-經(jīng)濟(jì)資本)/經(jīng)濟(jì)資本
=(帳面利潤-經(jīng)濟(jì)資本)/經(jīng)濟(jì)資本

3、國際通用基本公式 RAROC =(稅后凈利潤-資本成本)/ 經(jīng)濟(jì)資本

4、改進(jìn)后公式(總行對支行適用) RAROC =(帳面利潤+調(diào)整項(xiàng)目-經(jīng)濟(jì)資本×平均經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)率)/經(jīng)濟(jì)資本

(1)資金成本率=資金占用費(fèi)/籌資凈額=資金占用費(fèi)/〔籌資總額×(1-籌資費(fèi)率)〕

(2)長期借款資金成本率=借款利息率×(1-所得稅率)

(3)債券資金成本率=(債券面值×票面利率)×(1-所得稅率)/[債券的發(fā)行價(jià)格×(1-債券籌資費(fèi)率)]

(4)普通股股票資金成本率有好幾種計(jì)算公式:

常用的是:無風(fēng)險(xiǎn)利率+貝塔系數(shù)×(市場報(bào)酬率-無風(fēng)險(xiǎn)利率)

如果股利固定不變，則:普通股股票資金成本率=每年固定的股利/[普通股發(fā)行價(jià)格×(1-普通股籌資費(fèi)率)]

如果股利增長率固定不變，則普通股股票資金成本率=預(yù)期第一年的股利/[普通股發(fā)行價(jià)格×(1-普通股籌資費(fèi)率)]+股利固定增長率會(huì)計(jì)學(xué)堂整理的。

不同的方法需要考慮不同的因素，資本資產(chǎn)定價(jià)模型我們主要考慮的是計(jì)算公式，取決于無風(fēng)險(xiǎn)收益率，貝塔系數(shù)以及風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)部分。無風(fēng)險(xiǎn)收益率主要是長期政府債券的名義到期收益率(名義就是包含了通貨膨脹率的影響)，貝塔系數(shù)取決于預(yù)測期間的長短(如果公司的風(fēng)險(xiǎn)特征無重大變化的話選擇5年或者更長的時(shí)間，但是并不是越長越好)，如果公司的風(fēng)險(xiǎn)特征發(fā)生了重大變化則應(yīng)該選擇風(fēng)險(xiǎn)變化后的期間，同時(shí)還取決于收益期的選擇(不能選擇兩個(gè)極端
選擇周或者月收益)
風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)(是權(quán)益市場平均收益率與無風(fēng)險(xiǎn)收益率的差)，這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)部分應(yīng)該選擇較長的期間，并且是完整的期間，不管是衰退期還是繁榮期，這里考慮權(quán)益市場平均收益率，這個(gè)收益率的計(jì)算一般采用幾何平均數(shù)來計(jì)算，幾何平均數(shù)更適用于長期預(yù)測(復(fù)利現(xiàn)值計(jì)算
算兩頭 注意期數(shù))。

這篇風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本成本怎么算的文章，相信大家已經(jīng)讀了，平時(shí)的資本成本運(yùn)算和分先調(diào)整后，有所不同，畢竟考慮到了風(fēng)險(xiǎn)因素。