高貴的書本 追問

2022-03-25 20:38

還是不懂

dizzy老師 解答

2022-03-25 20:40

可持續(xù)增長率的前提中的產(chǎn)權(quán)比率你理解不，資產(chǎn)/所有者權(quán)益

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2022-03-25 20:41

先從那個不增發(fā)新股不回購股票說起，我只知道他表示股東權(quán)益不變

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2022-03-25 20:44

就最后我標(biāo)出的那句話，就它不懂

dizzy老師 解答

2022-03-25 20:44

你只要理解了產(chǎn)權(quán)比率不變就能理解這道題了，資產(chǎn)/所有者權(quán)益是個不變的比率，比如等于2，那所有者權(quán)益增加5%，資產(chǎn)也要增加5%，這個比率才能保持不變，資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益，可以推出負(fù)債的比率也是同比增長，所以可持續(xù)增長率=所有者權(quán)益增長率

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2022-03-25 20:47

但這跟增不增發(fā)新股回不回購股票有啥關(guān)系呀？

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2022-03-25 20:48

老師這個是一帶而過的，就說因為不增發(fā)新股不回購股票，所以兩者相等，相當(dāng)于念了一遍。這個因果關(guān)系搞不清楚

高貴的書本 追問

2022-03-25 21:00

還有他也沒說權(quán)益乘數(shù)不變呀，老師是如何通過不增發(fā)新股不回購股票這個條件就推斷出他權(quán)益乘數(shù)不變的？

dizzy老師 解答

2022-03-25 21:01

其實這個題目的第一句就是想表達(dá)是滿足可持續(xù)增長的條件的

dizzy老師 解答

2022-03-25 21:02

我給你說的那個推倒你能理解不

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2022-03-25 21:16

老師說的是可持續(xù)狀態(tài)下吧，你看這圖的第一句話，今年的可持續(xù)增長率和明年的銷售增長率不相等，所以不是可持續(xù)狀態(tài)

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2022-03-25 21:30

可持續(xù)狀態(tài)下的話，今年的可持續(xù)增長率不應(yīng)該等于明年的銷售增長率嗎？

dizzy老師 解答

2022-03-25 21:35

不增發(fā)新股和回購股份說的就是資本結(jié)構(gòu)不變，也就是權(quán)益乘數(shù)不變的意思，可以利用這個比率不變的前提去計算權(quán)益乘數(shù)

dizzy老師 解答

2022-03-25 21:38

可持續(xù)增長狀態(tài)下，可持續(xù)增長率可不是一定等于明年的銷售增長率的，也會有銷售增長率大于或者小于可持續(xù)增長率的情況，可持續(xù)增長率做的是一種假設(shè)的理想狀態(tài)，而明年的可持續(xù)增長率是實際增長

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2022-03-25 21:40

就是這個公式只要資本結(jié)構(gòu)不變就成立，不用滿足可持續(xù)狀態(tài)也沒問題是吧

dizzy老師 解答

2022-03-25 21:44

是要滿足可持續(xù)增長的前提的