L公司股票現(xiàn)行市價(jià)為4元,上年每股股利0.2元。預(yù)計(jì)該公司未來(lái)3年投利第1年增長(zhǎng)14%,第2年增長(zhǎng)14%,第3年增長(zhǎng)5%。第4年及以后將保持每年2%的固定增長(zhǎng)率水平，必要收益率等于10%，求股利？老師麻煩看下答案圖片，藍(lán)色筆圈住的內(nèi)容，不明白，麻煩老師講下，謝謝老師

君老師

職稱：初級(jí)會(huì)計(jì)師

2020-07-15 16:45

同學(xué)您好：第四年及以后的股利可以看做是一個(gè)永續(xù)年金，先求出那個(gè)點(diǎn)的年金現(xiàn)值，然后乘以普通現(xiàn)值系數(shù)得出普通現(xiàn)值

君老師解答

2020-07-15 17:16

您好，不好意思，這個(gè)用的是股票模式里面的固定增長(zhǎng)模式公式，在第三年末的股票現(xiàn)值V=本期的股利*（1+固定增長(zhǎng)率）/必要收益率-固定增長(zhǎng)率=0.27*（1+2%）/10%-2%=3.4425，然后用股票現(xiàn)值乘以普通現(xiàn)值系數(shù)得出股票的價(jià)值

桃夭追問(wèn)

2020-07-15 17:36

為什么3.4425不乘以期數(shù)是4的系數(shù)？而是乘以期數(shù)是3的系數(shù)？

君老師解答

2020-07-15 18:10

您好，因?yàn)槭且缘谌谄谀镈。計(jì)算的股票價(jià)值，得出的股票價(jià)值是在第三期末

桃夭追問(wèn)

2020-07-15 18:20

還是不太理解，不是第四期的增長(zhǎng)率為2%嗎？算第四期的股利用第三期股利0.27乘以2%相關(guān)的增長(zhǎng)率計(jì)算？然后期數(shù)用4

君老師解答

2020-07-15 19:06

您好，我畫(huà)了一個(gè)圖示，方便您理解下雨是固定增長(zhǎng)模式的概念圖，股票價(jià)值V是0點(diǎn)的價(jià)值，對(duì)應(yīng)到本題的圖中，對(duì)應(yīng)的是3點(diǎn)的價(jià)值，第三期末乘以期數(shù)為3的系數(shù)