桃夭 追問

2020-05-26 11:57

老師請看畫對勾的

文靜老師 解答

2020-05-26 13:05

好的，同學(xué)，我知道了。1、你誤解了答案解析。財務(wù)杠桿系數(shù)=每股收益變動率/息稅前利潤變動率=基期EBIT/[（基期EBIT-I-D/(1-T)],后面這個公式是財務(wù)杠桿系數(shù)的推導(dǎo)公式，所以借款利息I=本金7500*利率5%，優(yōu)先股股息D=面值100*股數(shù)30*股息率8%。帶入財務(wù)杠桿系數(shù)公式即可得解。2、如果這題是計算個別資本成本的題目，在長期借款資本成本=本金*利率（1-T）/[本金*（1-籌資費率）]，因為利息可以抵稅，所以分子乘以（1-T）；優(yōu)先股資本成本=優(yōu)先股利D/【發(fā)行價*（1-T）】，因為股利是稅后支付，不能抵減企業(yè)所得稅，所以分子不乘以（1-T）。我估計你把財務(wù)杠桿系數(shù)的推導(dǎo)公式和個別資本成本的公式弄混了

文靜老師 解答

2020-05-26 13:06

優(yōu)先股資本成本=優(yōu)先股利D/【發(fā)行價*（1-籌資費率）】

桃夭 追問

2020-05-26 13:10

老師，你講的太詳細了，謝謝老師

文靜老師 解答

2020-05-26 13:14

好的，希望能夠幫到你，同學(xué)