參考解析：留存收益比率=1-3/5=40%，權(quán)益凈利率=5/20=25%。 股利的增長(zhǎng)率=可持續(xù)增長(zhǎng)率=留存收益比率×期初權(quán)益預(yù)期凈利率=留存收益比率×權(quán)益凈利率/(1-留存收益比率×權(quán)益凈利率)=40%×25%/(1-40%×25%)=11.11% 股票的資本成本=3×（1+11.11%）/50+11.11%=17.78%老師，不明白為什么權(quán)益凈利率=5/20=每股凈利潤(rùn)/每股凈資產(chǎn)？

答： 同學(xué)權(quán)益凈利率就是等于凈利潤(rùn)除以所有者權(quán)益。分子分母同時(shí)除股數(shù)對(duì)權(quán)益凈利率沒(méi)影響。

4． A公司為了進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)擬收購(gòu)B公司，A公司對(duì)B公司進(jìn)行估值，收集有關(guān)資料如下：B公司基期的EPS為1.25元/股；每股凈資產(chǎn)為10元。B公司從事的行業(yè)正處于成長(zhǎng)期,預(yù)計(jì)B公司EPS在未來(lái)3年會(huì)按20%增長(zhǎng)；3年后進(jìn)入成熟期，預(yù)計(jì)3年后EPS的增長(zhǎng)率為6%。股權(quán)資本成本為12%。要求：（1）對(duì)B公司的凈利潤(rùn)進(jìn)行折現(xiàn)確定其每股股權(quán)價(jià)值。（2）在B公司的股權(quán)價(jià)值中，測(cè)算高速增長(zhǎng)階段的價(jià)值占比。（3）如果用市盈率法進(jìn)行估值，用預(yù)測(cè)期第1年的EPS計(jì)算對(duì)應(yīng)的遠(yuǎn)期市盈率倍數(shù)。（4）如果用市凈率法進(jìn)行估值，計(jì)算對(duì)應(yīng)的市凈率倍數(shù)。(5)簡(jiǎn)要分析影響B(tài)公司價(jià)值的因素。

答： 1，1.25×（1+20%）×（P/，12%，3）+1.25×（1+20%）×（1+6%）÷（12%-6%）×（P/F，12%，3） 2，（1的結(jié)果-1.25÷12%）÷1的結(jié)果 3，1的結(jié)果÷1.25 4，1的結(jié)果÷10 5，增長(zhǎng)率，未來(lái)現(xiàn)金流量

我是一名會(huì)計(jì),想問(wèn)一下考個(gè)網(wǎng)絡(luò)學(xué)歷有用嗎？

答： 眾所周知會(huì)計(jì)人如果要往上發(fā)展，是要不斷考證的

老師 凈利潤(rùn)/權(quán)益資本成本 = 權(quán)益資本價(jià)值？

答： 您好，學(xué)員，對(duì)的，這個(gè)公式是根據(jù)公司價(jià)值分析法下給出的公式。 價(jià)值是未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值,股利就是股票給股東帶來(lái)的未來(lái)現(xiàn)金流量,如果股利是永續(xù)發(fā)放的,那么股票的價(jià)值=股利/折現(xiàn)率。在公司價(jià)值分析法,認(rèn)為凈利潤(rùn)屬于股東,也就是股東的未來(lái)現(xiàn)金流量.權(quán)益資本成本是折現(xiàn)率。所以,股權(quán)價(jià)值=凈利潤(rùn)/權(quán)益資本成本.