必要收益率怎么計(jì)算

來源：會(huì)計(jì)學(xué)堂實(shí)務(wù) 2022/11/13 14943人查看

精選回答

必要收益率怎么計(jì)算

必要收益率的計(jì)算公式如下：

必要收益率=無風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率+β（平均風(fēng)險(xiǎn)股票報(bào)酬率-無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率）。必要收益率指的是投資者對(duì)債券/股票等資產(chǎn)進(jìn)行投資時(shí)，在合理范圍內(nèi)要求的最低收益率，也可以理解為保底收益。

例如：某公司股票無風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率為8%，β系數(shù)為1，市場組合收益率為10%，那么該公司股票的必要收益率為：8%+1*（10%-8%）=10%。

補(bǔ)充：債券必要收益率公式如何理解？

債券必要收益率=真實(shí)無風(fēng)險(xiǎn)收益率+預(yù)期通貨膨脹率+風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

真實(shí)無風(fēng)險(xiǎn)收益率是指真實(shí)資本的無風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率，理論上由社會(huì)平均回報(bào)率決定。

預(yù)期通貨膨脹率是對(duì)未來通貨膨脹的估計(jì)值。

風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)跟據(jù)各種債券的風(fēng)險(xiǎn)大小而定，是投資者因承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)而獲得的補(bǔ)償。債券投資的主要風(fēng)險(xiǎn)因素包括違約風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)等。

擴(kuò)展知識(shí)：

1. A公司貝塔系數(shù)為1.6，B公司貝塔系數(shù)為1.2。已知1年期國債利率為4%，股票市場平均收益率為9%。利用AB公司和BC公司構(gòu)建P投資組合, 投資比重為1:1。測算P投資組合的貝塔系數(shù)和必要報(bào)酬率。

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