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交易前有負(fù)債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本＝1/（1＋2）×12%＋2/（1＋2）×6%＝8%，由于不考慮所得稅，并且滿足MM定理的全部假設(shè)條件，所以，無負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本＝有負(fù)債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本＝8%，交易后有負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本＝無負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本＋有負(fù)債企業(yè)的債務(wù)市場價(jià)值/有負(fù)債企業(yè)的權(quán)益市場價(jià)值×（無負(fù)債企業(yè)的股權(quán)資本成本－稅前債務(wù)資本成本）＝8%＋1×（8%－6%）＝10%，交易后有負(fù)債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本＝1/2×10%＋1/2×6%＝8%（或者直接根據(jù)“企業(yè)加權(quán)資本成本與其資本結(jié)構(gòu)無關(guān)”得出：交易后有負(fù)債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本＝交易前有負(fù)債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本＝8%）。