首先，我們需要明確一些基本的財(cái)務(wù)概念和公式，以便進(jìn)行計(jì)算。

每股收益（EPS）：每股收益 = (凈利潤(rùn) - 優(yōu)先股股利) / 普通股股數(shù)
財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（DFL）：DFL = 息稅前利潤(rùn) / (息稅前利潤(rùn) - 利息)
每股收益無差別點(diǎn)（EBIT*）：EPS1 = EPS2，解出EBIT*
接下來，我們根據(jù)題目給出的數(shù)據(jù)，分別計(jì)算兩個(gè)方案的每股收益和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，并找出每股收益無差別點(diǎn)處的息稅前利潤(rùn)。

(1) 計(jì)算兩個(gè)方案的每股收益

甲方案（全部發(fā)行普通股）：
新股發(fā)行后，普通股總股數(shù) = 300萬股 + 30萬股 = 330萬股
凈利潤(rùn) = 息稅前利潤(rùn) - 利息 = 100萬元 - 200萬元 * 7% = 86萬元
每股收益（EPS甲） = 86萬元 / 330萬股 ≈ 0.26元/股

乙方案（全部發(fā)行債券）：
新股發(fā)行后，普通股總股數(shù)不變 = 300萬股
凈利潤(rùn) = 息稅前利潤(rùn) - 利息 = 100萬元 - 200萬元 * 7% - 300萬元 * 12% = 46萬元
每股收益（EPS乙） = 46萬元 / 300萬股 ≈ 0.15元/股

(2) 計(jì)算兩個(gè)方案的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)

甲方案（全部發(fā)行普通股）：
DFL甲 = 100萬元 / (100萬元 - 200萬元 * 7%) = 100萬元 / 86萬元 ≈ 1.16

乙方案（全部發(fā)行債券）：
DFL乙 = 100萬元 / (100萬元 - 200萬元 * 7% - 300萬元 * 12%) = 100萬元 / 46萬元 ≈ 2.17

(3) 計(jì)算兩個(gè)方案的每股收益無差別點(diǎn)處的息稅前利潤(rùn)

EPS甲 = EPS乙
(EBIT - 200萬元 * 7%) * (1 - 25%) / 330萬股 = (EBIT - 200萬元 * 7% - 300萬元 * 12%) * (1 - 25%) / 300萬股
解出 EBIT* = 262萬元

如果新項(xiàng)目投產(chǎn)后該企業(yè)每年的息稅前利潤(rùn)總額為400萬元，則：
由于 400萬元 > 262萬元（EBIT*），應(yīng)選擇財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)較小的甲方案（全部發(fā)行普通股），因?yàn)榇藭r(shí)每股收益會(huì)更高。