藍(lán)天公司準(zhǔn)備購入一臺設(shè)備以增加生產(chǎn)能力，現(xiàn)有甲、乙兩個(gè)方案可供選擇。甲方案：需投資20萬元元，使用壽命為5年，采用直線法計(jì)提折舊，5年后無殘值，5年中每年銷售收入為12萬元，每年的付現(xiàn)成本為4萬元。乙方案：需投資24萬元，采用直線法計(jì)提折舊，使用壽命為5年，5年后有殘值收入4萬元，5年中每年銷售收入為16萬元，付現(xiàn)成木第一年為6萬元，以后隨著設(shè)備的陳舊，每年增加修理費(fèi)0.8萬元，另需墊支流動資金6萬元。假設(shè)所得稅稅率為25%，貼現(xiàn)率10%。要求: (1)計(jì)算投資兩個(gè)方案的初始現(xiàn)金流.營業(yè)現(xiàn)金流.終結(jié)現(xiàn)金流

星河老師

職稱：中級會計(jì)師,稅務(wù)師,CMA

2023-07-03 14:18

同學(xué)
您好
（1）營業(yè)現(xiàn)金流=稅后營業(yè)收入-稅后付現(xiàn)成本+折舊抵稅
甲方案現(xiàn)金凈流量如下
每年折舊=200000/5=40000
NCF0=-200 000
NCF1=NCF2=NCF3=NCF4=NCF5=(120000-40000)*（1-25%）+40000*25%=70000
乙方案現(xiàn)金凈流量如下
每年折舊=（240000-40000）/5=40000
NCF0=-（240000+60000）=-300 000
NCF1=（160000-60000）*（1-25%）+40000*25%=85000
NCF2=（160000-60000-8000）*（1-25%）+40000*25%=79000
NCF3=（160000-60000-8000*2）*（1-25%）+40000*25%=73000
NCF4=（160000-60000-8000*3）*（1-25%）+40000*25%=67000
NCF5=（160000-60000-8000*4）*（1-25%）+40000*25%+40000+60000=161000
（2）甲靜態(tài)投資回收期=200000/70000＝2.86，乙靜態(tài)投資回收期=3+（300000-85000-79000-73000）/67000=3.94
(3)甲凈現(xiàn)值＝-200000+70000*（Ｐ/Ａ 10%,5)=65356 ,乙凈現(xiàn)值＝-240000-60000+85000*（Ｐ/Ｆ 10%,1)+79000*(Ｐ/Ｆ 10%,2)+73000*(Ｐ/Ｆ 10%,3)+67000*(Ｐ/Ｆ 10%,4)+161000*(Ｐ/Ｆ 10%,5)=43129.9
甲凈現(xiàn)值大于乙，選甲方案