資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）所算出的風(fēng)險收益率考慮到的是系統(tǒng)性風(fēng)險。CAPM定價模型假設(shè)投資者僅面對系統(tǒng)性風(fēng)險，其余都是非系統(tǒng)性風(fēng)險。因此，CAPM算出的風(fēng)險收益率不包括非系統(tǒng)性風(fēng)險。然而，同樣的，對于決定投資組合的投資者來說，他們還需要考慮非系統(tǒng)性風(fēng)險，因為它可以大大影響投資組合的最終性能。拓展知識：非系統(tǒng)性風(fēng)險包括：市場、行業(yè)、公司、產(chǎn)品和管理因素等。