王雁鳴老師 解答

2017-10-29 14:33

您好，一般情況下，是從凈利潤入手來分析的，具體分析要先計(jì)算出以下數(shù)據(jù)，再進(jìn)行對(duì)比分析。 
一、變現(xiàn)能力比率 
1、流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債 
2、速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)－存貨）÷流動(dòng)負(fù)債 
3、營運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債 
二、資產(chǎn)管理比率 
1、存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=主營業(yè)務(wù)成本÷平均存貨 
或者存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=主營業(yè)務(wù)收入÷平均存貨 
2、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入÷平均應(yīng)收賬款 
3、營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 
三、負(fù)債比率 
1、產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額÷股東權(quán)益 
2、已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤÷利息費(fèi)用=EBIT/I 
四、盈利能力比率 
凈資產(chǎn)收益率=凈利潤÷平均凈資產(chǎn) 
五、杜邦財(cái)務(wù)分析體系所用指標(biāo) 
1、權(quán)益凈利率=資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù) 
2、權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益總額=1+（負(fù)債總額/股東權(quán)益總額）=1/（1－資產(chǎn)負(fù)債率） 
六、上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告分析所用指標(biāo) 
1、每股收益（EPS）=（EBIT－I）（1－T）/普通股總股數(shù)=每股凈資產(chǎn)×凈資產(chǎn)收益率（當(dāng)年股數(shù)沒有發(fā)生增減變動(dòng)時(shí)，后者也適用） 
2、市盈率=普通股每股市價(jià)/普通股每股收益 
3、每股股利=股利總額/年末普通股股份總數(shù) 
4、股利支付率=股利總額/凈利潤總額=市盈率×股票獲利率（當(dāng)年股數(shù)沒有發(fā)生增減變動(dòng)時(shí)，后者也適用） 
5、股票獲利率=普通股每股股利/普通股每股市價(jià)（又叫：當(dāng)期收益率、本期收益率） 
6、股利保障倍數(shù)=每股收益/每股股利 
7、每股凈資產(chǎn)=年度末股東權(quán)益/年度末普通股數(shù) 
8、市凈率=每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn) 
9、凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/年末凈資產(chǎn) 
七、現(xiàn)金流量分析指標(biāo) 
（一）現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析 
經(jīng)營活動(dòng)流量=經(jīng)營活動(dòng)流入－經(jīng)營活動(dòng)流出 
（二）流動(dòng)性分析（反映償債能力） 
1、現(xiàn)金到期債務(wù)比=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額/本期到期債務(wù) 
2、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比（重點(diǎn)）=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額/流動(dòng)負(fù)債（反映短期償債能力） 
3、現(xiàn)金債務(wù)總額比（重點(diǎn)）=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額/債務(wù)總額 
（三）獲取現(xiàn)金能力分析 
1、銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額/銷售額 
2、每股營業(yè)現(xiàn)金流量（重點(diǎn)）=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額/普通股股數(shù) 
3、全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額/全部資產(chǎn)×100% 
（四）財(cái)務(wù)彈性分析 
1、現(xiàn)金滿足投資比率 
2、現(xiàn)金股利保險(xiǎn)倍數(shù)（重點(diǎn)）=每股經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額/每股現(xiàn)金股利 
（五）收益質(zhì)量分析 
現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金的凈流量/經(jīng)營現(xiàn)金毛流量