基期數(shù)據(jù)：2011年的銷售收人為112880萬元，息稅前利潤為9905萬元，資本性支出為3560萬元，折舊、攤銷費為1200萬元；營運資本占銷售收人的比例為25%，為簡化，經營活動需要的現(xiàn)金在預測期保持不變；所得稅稅率為25%；債務價值為32000萬元；流通在外的普通股股數(shù)2000萬股。 (2）高速增長階段數(shù)據(jù)：高速增長階段為5年，息稅前利潤、銷售收人、資本性支出、折舊都以9％的速度增長。公司股權資本成本為15，稅后債務資本成本為10.2%，資產負債率 為50%，加權平均資本成本為12.6%。 (3）穩(wěn)定增長階段數(shù)據(jù)： FCFF 的預期增長率為5%，債務成本為8.5%，負債比率為 25%，資本性支出與折舊相互抵消。公司股權資本成本為13%，稅后債務資本成本為6.4%%,資產負債率為40%%，加權平均資本成本為10.35%。 根據(jù)上述數(shù)據(jù)，請預測高增長期和穩(wěn)定增長期 FCFF 現(xiàn)值，最后確定股票價值。 答案：無

學堂用戶655abd

于2022-06-20 08:09 發(fā)布 ??1274次瀏覽