答案：（1）股票價(jià)值=1×（P/A，12%，3）+1×（1+5%）/（12%-5%）×（P/F，12%，3）=1×2.4018+15×0.7118=13.08（元）（2）設(shè)投資收益率為r，則20=1×（P/F，r，1）+1×（1+10%）×（P/F，r，2）+1×（1+10%）×（1+5%）/（r-5%）×（P/F，r，2）即：20=1×（P/F，r，1）+1.1×（P/F， r，2）+1.155/（r-5%）×（P/F，r，2）20=1×（P/F，r，1）+[1.+1.155/（r-5%）]×（P/F，r，2）當(dāng)r=10%時(shí)，1×（P/F，r，1）+[1.1+1.155/（r-5%）]×（P/F，r，2）=20.908當(dāng)r=12%時(shí)，1×（P/F，r，1）+[1.1+1.155/（r-5%）]×（P/F，r，2）=14.924利用內(nèi)插法可知：（20.908-20）/（20.908-14.924）=（10%-r）/（10%-12%）解得：r=10.30%（3）債券價(jià)值=1000×8%×（P/A，10%，2）+100×（P/F，10%，2）=80×1.7355+1000×0.8264=965.24（元）所以，當(dāng)債券價(jià)格低于965.24元時(shí)，B公司才可以考慮購(gòu)買(mǎi)。