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經(jīng)營(yíng)杠桿、財(cái)務(wù)杠桿、總杠桿的公式
double C
于2021-06-23 13:56 發(fā)布 ??15920次瀏覽
- 送心意
林夕老師
職稱(chēng)： 注冊(cè)會(huì)計(jì)師,稅務(wù)師
2021-06-23 13:57
你好：
經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)＝邊際貢獻(xiàn)/息稅前利潤(rùn)
財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝息稅前利潤(rùn)/（息稅前利潤(rùn)－利息）
總杠桿系數(shù)＝經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)*財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)
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你好：
經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)＝邊際貢獻(xiàn)/息稅前利潤(rùn)
財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝息稅前利潤(rùn)/（息稅前利潤(rùn)－利息）
總杠桿系數(shù)＝經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)*財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)
2021-06-23 13:57:12
經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=（銷(xiāo)售收入-變動(dòng)成本）/（銷(xiāo)售收入-變動(dòng)成本-固定成本）
其中，由于 銷(xiāo)售收入-變動(dòng)成本-固定成本即為息稅前利潤(rùn)（EBIT），因此又有：
經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)（DOL）=（息稅前利潤(rùn)EBIT%2B固定成本）/ 息稅前利潤(rùn)EBIT=(EBIT%2BF)/EBIT=M/(M-F)
財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的計(jì)算公式為：
財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=普通股每股收益變動(dòng)率/息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率
DFL=(△EPS/EPS)/(△EBIT/EBIT）
又由 EPS=(EBIT-I)(1-T)/N
△EPS=△EBIT(1-T)/N
得 DFL=EBIT/(EBIT-I)
2020-06-27 18:01:25
作者：Captain Jack
鏈接：https://www.zhihu.com/question/31417531/answer/133478292
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有幾個(gè)關(guān)鍵的概念要弄清楚：（1）變動(dòng)成本：狹義的變動(dòng)成本僅僅指的是料、工、變動(dòng)制造費(fèi)，這叫做“產(chǎn)品變動(dòng)成本”；廣義的變動(dòng)成本還包括變動(dòng)銷(xiāo)售與管理費(fèi)用。此處采用廣義的變動(dòng)成本。（2）邊際貢獻(xiàn)：分為狹義的邊際貢獻(xiàn)和廣義的邊際貢獻(xiàn)。狹義的邊際貢獻(xiàn)叫做“制造邊際貢獻(xiàn)”，=收入-產(chǎn)品變動(dòng)成本；廣義的邊際貢獻(xiàn)叫做“產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)”，=制造邊際貢獻(xiàn)-變動(dòng)的銷(xiāo)售和管理費(fèi)用。一般情況下，邊際貢獻(xiàn)指的是廣義的邊際貢獻(xiàn)。（3）EBIT（息稅前利潤(rùn)）：=廣義的邊際貢獻(xiàn)-固定性經(jīng)營(yíng)成本。（4）銷(xiāo)售收入的變化，要分清是銷(xiāo)售量的變化還是價(jià)格的變化，如果銷(xiāo)量沒(méi)有變化，只是價(jià)格變化，對(duì)企業(yè)來(lái)講不是什么好事，特別是通脹比較高時(shí)。例子：比較兩家企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大?。阂患移髽I(yè)是傳統(tǒng)的發(fā)電企業(yè)，一家企業(yè)是小型高科技企業(yè)。哪家企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大呢？從表面上看，第一家企業(yè)固定成本多，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大；其實(shí)不然，固定成本的大小只是風(fēng)險(xiǎn)的潛在因素，而收入的變化程度才是風(fēng)險(xiǎn)的真正因素。如果一家企業(yè)固定成本少，收入波動(dòng)大；還有一家企業(yè)，固定資產(chǎn)多，但收入波動(dòng)?。荒募移髽I(yè)風(fēng)險(xiǎn)大？當(dāng)然是前者。結(jié)論：固定成本只是潛在的風(fēng)險(xiǎn)因素，真正的風(fēng)險(xiǎn)因素是收入的波動(dòng)，固定成本只是個(gè)放大器，不能說(shuō)放大器導(dǎo)致了風(fēng)險(xiǎn)。
2021-06-15 09:42:23
復(fù)合杠桿是指多種并用。。
2020-05-24 18:50:22
經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)表達(dá)式DOL＝M/（M－F）
財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)表達(dá)式DFL＝EBIT/（EBIT－I）
總杠桿系數(shù)表達(dá)式DTL＝M/（EBIT－I）
2015-11-23 22:32:26
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