財務費用增大，同期借款卻未見大額增加，說明企業(yè)選擇非借款融資，如融資租賃、股權、債券融資，
說明債務人偏好股權等融資方式。
附錄
融資方式包括
 1銀行貸款 。這大概是我們最熟悉的方式，基于信用或擔保向銀行借錢。這兩年銀行的業(yè)務也越來越豐富，以前的保理業(yè)務，到現(xiàn)在供應鏈融資，尤其是票據(jù)融資與供應鏈金融結合起來，也是很多企業(yè)愿意選擇的方式。 

能不能通過從銀行借到錢，關鍵是看企業(yè)的信用評級，有人說銀行是最“嫌貧愛富”的，因為銀行也要衡量壞賬風險，所以，往往是越難越著急要錢的公司，反而越不容易從銀行借到錢。這之間的矛盾，也是最近監(jiān)管機構迫切想要解決的問題，包括定向降準，對銀行貸款結構有指示性要求。

融資租賃。航空公司、遠洋運輸公司等固定資產(chǎn)購置成本非常高的企業(yè)常常會采用這種融資方式，主要目的是為減少短期資金壓力。融資租賃公司比起銀行要更“仁慈”一些，辦理起來很快，但是融資租賃有局限性，只能是購買大宗資產(chǎn)，而不能是資金的其它用途。

債權融資。 通過債券市場發(fā)行企業(yè)債券籌集融資。通常都是大手筆，一旦通過發(fā)行審批，可以一次性得到大額資金流入，相對而言融資成本要低。而且，企業(yè)債形式多樣化，比如可轉債可以與股權融資結合，實現(xiàn)債轉股。

債券融資的門檻比較高，要發(fā)債的公司需要經(jīng)過層層的審批，還需要有評級機構的專業(yè)評級，甚至有人說，相比股市，債市的監(jiān)管要嚴很多。地產(chǎn)公司熱衷于到海外市場發(fā)債，雖然利率更高，但要容易。

股權融資。我覺得是最變幻莫測的方式，趕上好時節(jié)，企業(yè)估值能迅速水漲船高。比如美團和小米，在上市之前都經(jīng)歷過多輪融資，估值一次次創(chuàng)新高，支撐高估值的是公司背后的商業(yè)模式和賺錢邏輯。所以，能不能完成股權融資，得看這門生意是不是真的是好生意，以及是不是有投資人認可這個生意。阿里在成功之前，也有過差點拿不到錢的地步，京東前期劉強東拿到投資人的錢也很不容易。成功上市后，也可以再進行股權融資，比如增發(fā)、定向增發(fā)等。

2、如何選擇融資方式

企業(yè)融資方式有很多，但企業(yè)在面臨資金緊缺時，真正能選擇的融資渠道和融資方式是有限的，企業(yè)決策是在所有可行的方案中，找到最優(yōu)的方式。

實務中，在選擇融資方式時，通常會從兩個維度權衡：

財務杠桿，債權融資和股權融資的比例；

債務結構，短期債務與長期債務的匹配；

資本能起到放大收益的效果，但同時也需要承擔更多的財務風險，所以資產(chǎn)結構的選擇反映的是公司管理層的風險偏好。