Frasier 產品公司以每年10%的速率增長，并且預期這種增長將持續(xù)，在下一年產生每股收益是＄4.00。該公司的股利支付比率為35%，β值為1.25。如果無風險利率為7%，市場收益率為15%，那么Frasier公司普通股預期的當前市場價值是？( )A.14B.16C.28D.20

答： D,使用固定股利增長模型，普通股的價格計算如下： 普通股的價格＝下期的股利/（普通權益的成本－固定增長率） 使用資本資產定價模型確定普通權益的成本： 普通權益的成本＝ Rf＋（Rm－Rf）×β＝7%＋（15%－7%）×1.25＝17% 下期的股利計算如下： 下期的股利＝股利支出率×下一年的每股收益＝35%×＄4＝＄1.40。普通股的價格＝ ＄1.40/（0.17－0.10）＝＄20/股

麻煩老師撥冗解答，謝謝！新華公司2019年有4億股股票流通在外，每股收益為2元，股利支付率為60%。該公司處于穩(wěn)定增長階段，年增長率為5%，其股票的β值是0.9，當時的風險溢價率為4%，國庫券利率是6%?！镀髽I(yè)價值評估》（1）權益風險率？（2）2019年每股股利？（3）2020年每股股利？（4）2019年每股權益價值約為多少？（5）新華公司2019年的總權益價值是多少？

答： (1) 權益風險率可以通過CAPM模型計算。CAPM模型的公式為： E(Ri) = Rf + βi * (E(Rm) - Rf) 其中，E(Ri)為股票的期望收益率，Rf為國庫券利率，βi為股票的β值，E(Rm)為市場的期望收益率。 根據題目中的數據，Rf = 6%，βi = 0.9，E(Rm) - Rf = 4%，代入公式可得： E(Ri) = 6% + 0.9 * 4% = 9.6% 所以，權益風險率為9.6%。 (2) 2019年每股股利可以通過股利支付率和每股收益計算。股利支付率為60%，每股收益為2元，代入公式可得： 每股股利 = 60% * 2 = 1.2元 所以，2019年每股股利為1.2元。 (3) 2020年每股股利的增長率為5%，根據穩(wěn)定增長模型，2020年每股股利可以通過2019年每股股利乘以增長率計算。代入公式可得： 2020年每股股利 = 1.2元 * (1 + 5%) = 1.26元 所以，2020年每股股利為1.26元。 (4) 2019年每股權益價值可以通過每股收益除以權益風險率計算。代入公式可得： 每股權益價值 = 2元 / 9.6% ≈ 20.83元 所以，2019年每股權益價值約為20.83元。 (5) 2019年新華公司的總權益價值可以通過每股權益價值乘以流通在外的股票數量計算。代入公式可得： 總權益價值 = 每股權益價值 * 流通在外的股票數量 = 20.83元 * 4億股 = 833.2億元 所以，新華公司2019年的總權益價值約為833.2億元。

報考2022年中級會計職稱對學歷有什么要求？

答： 報名中級資格考試，除具備基本條件外，還必須具備下列條件之一

老師請問：這道題基本每股收益和每股股利用的股票數怎么不一樣

答： 基本每股收益要用一整年的加權股數 每股股利是年末才會發(fā)股利，所以直接用年末的股數